2026-07-22 · buy-side

Previsión de resultados de Alphabet: ¿Está empezando a dar sus frutos la apuesta de 190.000 millones de dólares por la IA?

Alphabet (NASDAQ:GOOGL) publicará hoy, tras el cierre del mercado, sus resultados del segundo trimestre, lo que ofrecerá a Wall Street un primer vistazo a los beneficios de las grandes empresas tecnológicas.

Los analistas prevén que el gasto de capital trimestral de la empresa se dispare un 101 %, hasta los 45 100 millones de dólares, a medida que amplía su infraestructura de inteligencia artificial, mientras que se espera que los ingresos de Google Cloud aumenten un 63 %, hasta los 20 000 millones de dólares.

Puntos clave:

• Alphabet ha elevado sus previsiones de inversión de capital para 2026 a entre 180 000 y 190 000 millones de dólares y ya ha recaudado 84 750 millones de dólares mediante una ampliación de capital, además de unos 40 000 millones de dólares en nueva deuda, para financiar la infraestructura de IA este año.
• La pregunta clave de cara a la publicación de resultados es si Google Cloud podrá mantener un crecimiento superior al 60 %, mientras que el flujo de caja libre —que cayó un 47 % interanual en el primer trimestre— sigue viéndose afectado por el gasto récord en IA.
• Las acciones han subido significativamente desde los mínimos de marzo, cercanos a los 186 dólares, alcanzando un máximo histórico de cierre de 402,38 dólares a mediados de mayo, antes de retroceder al rango de 340 a 350 dólares antes de la publicación de los resultados.
• Los resultados de Alphabet del 29 de abril subieron el listón: los ingresos se dispararon un 22 % interanual hasta los 109 900 millones de dólares, el crecimiento más rápido en dos años, y el beneficio por acción ajustado de 2,62 dólares se ajustó aproximadamente a las expectativas.
• En el primer trimestre, los ingresos por búsquedas y otras actividades aumentaron un 19 % hasta alcanzar los 60 400 millones de dólares, acelerándose a pesar de que los chatbots con IA y las vistas generales están modificando el comportamiento de búsqueda. Las suscripciones de pago en todos los productos de Alphabet alcanzaron los 350 millones, y las licencias de pago de Gemini Enterprise crecieron un 40 % respecto al trimestre anterior.
• Los ingresos de la nube se dispararon un 63 % interanual hasta alcanzar los 20 000 millones de dólares en el primer trimestre. Se trata del ritmo más rápido en años, mientras que el resultado operativo casi se triplicó al ampliarse los márgenes del 17,8 % al 32,9 %, superando el crecimiento de Azure de Microsoft —que se sitúa en torno al 35 %— y el de AWS de Amazon —del 19 %— en trimestres comparables.
• GOOGL está desarrollando un nuevo chip acelerador de IA para servidores en la nube que integraría partes de su modelo Gemini en el hardware. Su nombre en clave es «Frozen v2» y su objetivo es crear un acelerador de servidor más potente y especializado, según The Information.
• En mayo, Google presentó Ironwood, su octava generación de TPU, diseñadas tanto para el entrenamiento de modelos de IA como para cargas de trabajo de inferencia.
• Los analistas de Wall Street buscarán información actualizada sobre la disponibilidad de la TPU Ironwood de próxima generación de Google, entre cuyos clientes se encuentra el creador de modelos de IA Anthropic.
• El martes, Google presentó tres nuevos modelos de IA —entre ellos, su modelo Flash más potente hasta la fecha y un sistema centrado en la ciberseguridad—, lo que intensifica la competencia con OpenAI y Anthropic en el mercado de la IA, en rápida evolución.
• Los analistas de HSBC afirmaron que buscarán indicios sobre si los clientes están reduciendo los costes de IA mediante el uso de modelos más económicos y cómo el aumento de los precios del hardware podría afectar a los planes de gasto de Alphabet.
• Un supuesto retraso en el lanzamiento de Gemini Pro 3.5 acaparó la atención antes de la publicación de resultados, aunque BMO y otros lo restaron importancia. Los resultados del segundo trimestre revelarán si las funciones de búsqueda con IA impulsan los ingresos publicitarios o si no son más que una costosa defensa frente a la competencia.

Previsiones de los analistas:

• Un analista de Wells Fargo reiteró su calificación de «sobreponderar» para Alphabet A (GOOGL) y elevó el precio objetivo de 416 a 438 dólares.
• Wolfe Research reiteró su calificación de «Outperform» para Alphabet Inc. (GOOGL) con un precio objetivo de 460 dólares.
• Un analista de BMO Capital reafirmó la calificación de «Outperform» para (GOOGL) y elevó el precio objetivo de 435 a 455 dólares.

Resultados de GOOGL del segundo trimestre de 2026 tras el cierre del mercado (16:03 h, hora del Este) el miércoles 22 de julio de 2026

Variación prevista al vencimiento de las opciones:

Los precios de las opciones apuntan a que Alphabet (GOOGL) podría oscilar en torno a un ±5,5 % al cierre de la semana tras la publicación de resultados. Una variación respecto al cierre del martes situaría las acciones en torno a los 366 dólares (cerca de los máximos de mayo) o por debajo de los 329 dólares.

La relación put/call favorece a las opciones de compra para los próximos cuatro vencimientos, lo que indica un posicionamiento alcista.

Perspectiva del análisis técnico:

• GOOGL inició una tendencia alcista en marzo de 2026.
• El precio alcanzó un máximo histórico cercano a 404 a mediados de mayo de 2026, tras lo cual retrocedió.
• Una línea de tendencia alcista desde el mínimo de marzo de 2026 (alrededor de 271) se situaba cerca de los 333 a finales de junio.
• La acción está poniendo a prueba esa línea de tendencia de cara a la publicación de resultados.
• Escenario base: si GOOGL se mantiene entre 348 y 342 tras la publicación de resultados, cabe esperar un movimiento hacia la resistencia de 370-373.
• Escenario alternativo: una ruptura a la baja apuntaría a la zona de 334-330.

Gráfico diario de velas japonesas

Gráfico de estacionalidad de GOOGL:

Desde 2009, GOOGL ha cerrado el mes de julio al alza en el 45 % de los años, con una ganancia media del 7,37 %; en agosto se ha registrado una subida media del 0,41 % en el 53 % de los años.

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Ali Merchant es un experimentado profesional de los mercados financieros con especialización en análisis técnico, mercados de deuda y de capitales, negociación, ventas, investigación, formación y gestión de fondos. Es el fundador de www.twtlearning.com, que ofrece servicios de formación financiera, investigación y asesoramiento a gestores de fondos y fondos de cobertura, así como a family offices.

Ha operado con divisas, opciones sobre divisas, acciones y opciones estadounidenses, índices, materias primas y petróleo, y futuros sobre metales. Cuenta con la certificación CMT, es miembro de la AAPTA y de CMT Canadá. Ha desempeñado diversos cargos y trabajado en diversas organizaciones en Norteamérica y el CCG, como el banco ABN Amro, Thomson Reuters, Refinitiv, MAK Allen & Day Capital Partners y Bridge Information Systems.

Se le considera un excelente mentor y ha formado a más de 2.000 usuarios en Norteamérica, los países del Golfo y Asia sobre mercados y productos financieros, negociación activa y pasiva, y estrategias de análisis técnico. Elaboró informes de análisis técnico diarios y semanales para la oficina de BridgeNews en Chicago y actualizó informes de análisis técnico en Bloomberg y Reuters mientras trabajaba en el departamento de tesorería y mercados de capitales del banco ABN Amro. Ha moderado y elaborado informes de análisis técnico para las salas de chat de los usuarios de Thomson Reuters (Refinitiv) y ha formado a usuarios en técnicas y modelos de análisis técnico. Ha impartido talleres sobre análisis técnico y perspectivas de los mercados globales dirigidos a bancos centrales, fondos soberanos, bancos globales y regionales, y family offices.

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